先下台,2017中期唱片

(在上文中职员人数未必归休行政工作的)

从书桌上用的上:

1、中石油的总资产和配偶权益是奇纳河石化各自的161%和164%,石油在资产中占高耸的地位。

2、每股进项、净资产进项、按人口几何平均产值,奇纳河石化明显枪弹,倍数相干。

3、税前汇成/生产本钱,有息拉账/总资产,奇纳河石化高耸的悟性好的触摸责骂。

4、市值,奇纳河石化只不过中石油。

50%。

纵然香港街市占有率被比拟,奇纳河石油亦如此的。

77%?

反省:

a、很好的东西资产,但未能制作高补偿。

资产的意思是什么?

除非可以作为大配偶进入董事会。

资产清偿请求,对普通包围者心不在焉意思。

b、在香港街市占有率街市上,异样的石油街市值得的更大。

港股并不用陆街市更意识少量。

为什么大本钱保持奇纳河石化对中石油的选择?

c、经纪赢利性、主营收益、获益资格、相对汇成和股息率均超越中石油。

为什么奇纳河石化的街市值得的落伍?

低声说的话,理由各自的公报唱片,奇纳河石化加油站超越奇纳河石油汽油集团公司50%,汽油、中间馏份、汽油价钱超标、6%;

奇纳河石化的原油覆盖的收益占奇纳河石油汽油集团公司的比。

1/3,汽油占1/4,销售额则反超,原油采选几何平均价格悟性好的超越国际街市几何平均价格5-12%,应是体制成绩,采选上以尾随街市价钱尽。

唱片1

唱片2也许就全本钱风景,理由麦肯锡的唱片,不思索累积而成拉账、不思索期望新的矿区和买通新的油气资源,全球最大的15家油气公司2014年每桶原油的全本钱粗暴地对待在50-60雄鹿私下,几何平均数是58雄鹿/桶——从全本钱风景而要使臻于完善覆盖补偿率的石油价钱本应在70-80雄鹿/桶摆布。

唱片3-2017上半年布伦特原油平几何平均价格钱每桶、2016上半年几何平均值每桶。

不可靠评价:

1、下个十年的几何平均油价2017年几何平均油价。

由于石油不仅用于供给汽车。

石化使用估计将增长。

理由国际石油价钱连杆机构,奇纳河石化历史业绩与油价程度的相关性书房,中石化业绩本应粗暴地对待率好于2017年。

2、美国俗界的石油化学工业悟性好的市盈率14倍,思索效果民族经济和样本唱片的特性色调,据。

也适合14双重市盈率计算,则市值

14**(在明日执行)20%累积而成)*2×12111800(现钞)+休息流动资金)=10086亿。

计算八折,则为10086*亿,股价目的是上以后的价钱上涨。

10%。

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雪球是一任一某一包围者的交际电网络,活泼的的包围者都在这时。